環(huán)保政策頻頻發(fā)力 限產(chǎn)利多螺紋,利空鐵礦石
發(fā)布時間:2017/10/26 15:45:47 點(diǎn)擊次數(shù):25054
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步入十月,環(huán)保政策頻頻發(fā)力,牽動著市場一眾的神經(jīng)。從邏輯上來說,限產(chǎn)利多螺紋,利空鐵礦。
限產(chǎn)之后,對鋼廠原料的庫存影響頗大,換言之,鋼廠會對原料的庫存水平進(jìn)行調(diào)整,不會再維持之前的高庫存結(jié)構(gòu)。事實(shí)也的確如此,現(xiàn)階段鋼廠外礦可用天數(shù)維持在25天的低位。再加上各地市場限產(chǎn)也在一步步提前實(shí)施,礦價一定程度上反映出部分限產(chǎn)的預(yù)期以及實(shí)際縮減的需求,普指從之前的70多美金跌至現(xiàn)在的60美金。
另外,現(xiàn)在鐵礦現(xiàn)貨面臨的*大的問題就是供應(yīng)過剩,現(xiàn)階段礦山的供應(yīng)沒有減量,更不幸的是,限產(chǎn)政策已蔓延至山東等腹地,港口庫存本周回升至1.35億高位,供應(yīng)壓力不容小覷。我們知道今年各大礦山與國內(nèi)鋼廠簽訂了許多長期協(xié)議,而四季度往往是發(fā)貨水平*高的時間段,基于此,港口高品礦的結(jié)構(gòu)性庫存問題也會得到緩解。
從連鐵主力盤面也不難看出,現(xiàn)貨供應(yīng)與需求壓力之大,雖說黑色系近期有反彈態(tài)勢,但港口現(xiàn)貨及內(nèi)礦價格幾無跟進(jìn),可見市場反饋仍較為悲觀。
往年到冬季的時候,鋼廠普遍存在冬儲的行為,鐵礦的庫存水平可能就會提高到27-30天左右,補(bǔ)庫會帶來一波價格的上漲。但今年由于港口的巨大庫存和限產(chǎn)預(yù)期擺在那,所以鋼廠鐵礦的庫存預(yù)計(jì)會維持在一個偏低的水平。同時,取暖季限產(chǎn)的時間跨度確實(shí)很長,現(xiàn)在又有提前,部分從10月中旬開始一直要延續(xù)到明年的3月份。在短期生產(chǎn)水平無法大幅提升的基礎(chǔ)上,鋼廠會更傾向于維持低庫存。
目前看空鐵礦確實(shí)是有邏輯支撐的,庫存確實(shí)很大,總體上也不像今年6月份時,因?yàn)楦咂焚Y源稀缺,結(jié)構(gòu)性庫存的矛盾支撐價格上漲。
而后續(xù)走勢的話,在明年開春以后,鋼廠取暖季限產(chǎn)結(jié)束,鋼廠產(chǎn)量的增加會帶動對鐵礦的需求。并且,到時大概率會有一波補(bǔ)庫的預(yù)期,再疊加年初是澳洲供應(yīng)量偏低的一個時間段,多方因素疊加之下,鐵礦或?qū)⑿纬上鄬ζ珡?qiáng)的格局。
限產(chǎn)之后,對鋼廠原料的庫存影響頗大,換言之,鋼廠會對原料的庫存水平進(jìn)行調(diào)整,不會再維持之前的高庫存結(jié)構(gòu)。事實(shí)也的確如此,現(xiàn)階段鋼廠外礦可用天數(shù)維持在25天的低位。再加上各地市場限產(chǎn)也在一步步提前實(shí)施,礦價一定程度上反映出部分限產(chǎn)的預(yù)期以及實(shí)際縮減的需求,普指從之前的70多美金跌至現(xiàn)在的60美金。
另外,現(xiàn)在鐵礦現(xiàn)貨面臨的*大的問題就是供應(yīng)過剩,現(xiàn)階段礦山的供應(yīng)沒有減量,更不幸的是,限產(chǎn)政策已蔓延至山東等腹地,港口庫存本周回升至1.35億高位,供應(yīng)壓力不容小覷。我們知道今年各大礦山與國內(nèi)鋼廠簽訂了許多長期協(xié)議,而四季度往往是發(fā)貨水平*高的時間段,基于此,港口高品礦的結(jié)構(gòu)性庫存問題也會得到緩解。
從連鐵主力盤面也不難看出,現(xiàn)貨供應(yīng)與需求壓力之大,雖說黑色系近期有反彈態(tài)勢,但港口現(xiàn)貨及內(nèi)礦價格幾無跟進(jìn),可見市場反饋仍較為悲觀。
往年到冬季的時候,鋼廠普遍存在冬儲的行為,鐵礦的庫存水平可能就會提高到27-30天左右,補(bǔ)庫會帶來一波價格的上漲。但今年由于港口的巨大庫存和限產(chǎn)預(yù)期擺在那,所以鋼廠鐵礦的庫存預(yù)計(jì)會維持在一個偏低的水平。同時,取暖季限產(chǎn)的時間跨度確實(shí)很長,現(xiàn)在又有提前,部分從10月中旬開始一直要延續(xù)到明年的3月份。在短期生產(chǎn)水平無法大幅提升的基礎(chǔ)上,鋼廠會更傾向于維持低庫存。
目前看空鐵礦確實(shí)是有邏輯支撐的,庫存確實(shí)很大,總體上也不像今年6月份時,因?yàn)楦咂焚Y源稀缺,結(jié)構(gòu)性庫存的矛盾支撐價格上漲。
而后續(xù)走勢的話,在明年開春以后,鋼廠取暖季限產(chǎn)結(jié)束,鋼廠產(chǎn)量的增加會帶動對鐵礦的需求。并且,到時大概率會有一波補(bǔ)庫的預(yù)期,再疊加年初是澳洲供應(yīng)量偏低的一個時間段,多方因素疊加之下,鐵礦或?qū)⑿纬上鄬ζ珡?qiáng)的格局。