鋼坯上漲100逼近3600，節(jié)后鋼材價格能否上漲

　　回顧一下：2017年全國鋼市整體呈現(xiàn)震蕩走高趨勢，雖然年后各品種社會庫存不斷攀升，且近乎處于近幾年新高水平，廠家的生產(chǎn)積極性也未曾減弱。而在這種高產(chǎn)出、高庫存的狀態(tài)下，鋼材價格也未曾受到影響，價格卻從今年年初一路飆漲至3月初。后經(jīng)過短期的理性回調(diào)，庫存得以不斷消化，價格繼續(xù)沖高，且在9月初創(chuàng)下年內(nèi)的新高水平，后在環(huán)保政策影響下，市場供需狀態(tài)發(fā)生改變，價格沖高后出現(xiàn)理性回調(diào)。

　　▍一、9月國際鋼市趨高調(diào)整

　　9月份國際鋼市趨高調(diào)整。據(jù)*近一周(9月24日-10月1日)國際鋼價指數(shù)顯示，全球鋼價指數(shù)為193.9，周環(huán)比下降0.89%，月環(huán)比上升2.21%。其中扁平材指數(shù)178.4，周環(huán)比下降1.10%，月環(huán)比上漲1.18%;長材指數(shù)為234.0，周環(huán)比下降0.62%，月環(huán)比上升3.53%;北美地區(qū)指數(shù)183.6，周環(huán)比下降1.13%，月環(huán)比上升0.06%;歐洲指數(shù)160.3，周環(huán)比下降0.30%，月環(huán)比上升5.38%;亞洲指數(shù)為222.2，周環(huán)比下降1.28%，月環(huán)比上升0.81%。

　　▍二、8月鋼材出口繼續(xù)下降

　　2017年國內(nèi)鋼材出口同比明顯下降，2月份鋼材出口量574萬噸創(chuàng)近幾年來的新低;1-7月份，鋼材出口累計5447萬噸，同比降幅達28.5%，普鋼5大品種出口調(diào)研數(shù)據(jù)顯示1-8月份累計出口量1873.91萬噸，同比降幅達28.98%，8月份普材出口量繼續(xù)創(chuàng)新低。8月份，國內(nèi)鋼坯進口量大幅度上升，但出口數(shù)量下降，如下圖所示：

　　▍三、2017年8月份全球粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升

　　2017年8月份，全球67個納入國際鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計的國家粗鋼總產(chǎn)量達到1.435億噸，與7月相比上升0.23%;2017年8月份*大陸粗鋼產(chǎn)量為7459.4萬噸，與7月相比上升0.77%。*產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的51.95%。

　　▍四、2017年1-9月份國內(nèi)主要市場回顧

　　2017年1-9月份國內(nèi)鋼坯價格不斷趨高運行，價格在9月份達到近幾年的*高水平，唐山鋼坯在不斷領(lǐng)漲的過程中供需狀態(tài)持續(xù)良好，但9月份之后，唐山地區(qū)煤改氣等環(huán)保因素下，下游軋鋼企業(yè)面臨普遍停產(chǎn)，鋼坯需求不斷減弱，供需矛盾逐漸顯現(xiàn)，價格終承壓下探。截止9月29日，唐山普方坯出廠3480元/噸，較月初的3770元/噸下降290元/噸。

　　(一)高爐總體狀況

　　截止9月29日調(diào)研163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率83.83%較上周增0.62%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為90.96%較去年同期增1.67%，鋼廠盈利率85.89%持平。本周東北和西北地區(qū)有長期停產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn)，其余地區(qū)生產(chǎn)基本平穩(wěn)，部分鋼廠限產(chǎn)結(jié)束后鐵水產(chǎn)量小幅提升。國慶后部分鋼廠開始執(zhí)行冬季限產(chǎn)任務(wù)，預(yù)計開工率或?qū)⑾陆怠?

　　(二)唐山地區(qū)情況

　　9月29日統(tǒng)計唐山地區(qū)164座高爐中有33座檢修(含停產(chǎn))，檢修高爐容積合計19110m3;影響產(chǎn)量約41.9萬噸，產(chǎn)能利用率84.21%，周比下降1.58%。剔除2016年去產(chǎn)能淘汰高爐后產(chǎn)能利用率約在93.82%，周比下降1.15%。

　　據(jù)調(diào)查，9月份唐山地區(qū)高爐正常生產(chǎn)為主。9月中旬以后長流程鋼廠利潤收窄，大部分鋼廠仍未集中檢修，在節(jié)假期間鋼廠鎖價，10月初高爐產(chǎn)能利用率變化不大，但10月整月高爐變化情況或較9月份明顯。

　　庫存方面：據(jù)統(tǒng)計，9月29日唐山主要倉庫及港口同口徑統(tǒng)計鋼坯庫存33.2萬噸，周比增加4.3萬噸，較月初相比增長約13萬噸。9月份鋼坯倉儲現(xiàn)貨庫存持續(xù)增長，后續(xù)仍有部分入庫計劃，10月份庫存量有望繼續(xù)增多。

　　▍五、原料市場

　　9月份原料市場呈現(xiàn)分化走勢，其中焦炭拉漲明顯，國產(chǎn)礦及進口礦均趨弱運行。截止9月底，統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為13357，較上周五數(shù)據(jù)增183，較去年同期增2709，日均疏港總量284.77，上周五為288.51(單位：萬噸)，疏港方面小幅下降，主因假日臨近，鋼廠補庫已基本完成;庫存方面，前期受臺風(fēng)影響的港口到港量逐步恢復(fù)，其中部分北方港口和江內(nèi)主港增幅較為明顯。因為當(dāng)前到港量*大，在資源充足的情況下，鋼廠補庫可能難以拉漲現(xiàn)貨價格的上漲，發(fā)貨和到港的壓力，可能成為一個潛在性的不利因素，讓當(dāng)前貿(mào)易商的愿望落空，節(jié)后現(xiàn)貨價格能否被集中補庫拉動，還得看雙方心態(tài)博弈。

　　▍六、總結(jié)

　　綜合來看，目前多數(shù)品種社會庫存處于正常水平，進入10月高爐廠家停產(chǎn)、限產(chǎn)計劃逐漸顯現(xiàn)，市場整體供應(yīng)資源屆時將會出現(xiàn)減少，通過了解，少數(shù)鋼廠10月份高爐或有檢修計劃，但短期很難實施，因此10月初期鋼坯供應(yīng)不會明顯減少，國慶期間或保持平穩(wěn)趨弱變化;下游調(diào)坯軋鋼廠10月底前的生產(chǎn)情況或有變化，整體仍需視情況而定，預(yù)計10月份軋鋼廠對鋼坯采購量較9月份將有所增加。

　　整體來看，國慶期間乃至節(jié)后回歸，鋼坯供應(yīng)小幅波動為主，軋鋼廠對鋼坯需求量或有提升，鋼坯供需走勢有待趨于良好態(tài)勢轉(zhuǎn)變。且從節(jié)前鋼坯鎖價后市場來看，下游要貨積極性明顯提升，一定程度表明其對后市的看好心態(tài)，中間商目前操作積極性尚可，整體出貨意愿不大，預(yù)計節(jié)后鋼坯有先趨高運行之勢，但隨著下游軋鋼廠鋼坯庫存的增大，倉儲現(xiàn)貨庫存的增多，鋼坯市場供應(yīng)壓力在10月中旬以后或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)，若下游市場對其支撐力度不足，不排除漲后回落可能，因此預(yù)計10月鋼坯仍將延續(xù)高位震蕩運行態(tài)勢。

　　9月份鋼材市場供需或延續(xù)穩(wěn)定，除非具有資質(zhì)的電弧爐集中投放，才可能打破當(dāng)前平衡格局。一方面，因產(chǎn)業(yè)集中度、定價話語權(quán)提升，鋼廠出廠價表現(xiàn)堅挺。另一方面，隨著鋼鐵業(yè)持續(xù)高利潤，無論是中間商還是終端用戶仍存在恐高心理，多按需采購。此外，監(jiān)管層打壓炒作資金，控制市場過熱風(fēng)險。預(yù)計后期鋼材市場仍處于震蕩格局。